智通财经APP获悉，华金证券发布研报称，春节后至两会前股市资金和情感可能上升，A股春季行情可能投入主升阶段。春节后至两会前股市资金流入可能上升。一是历史教授来看，春节后至两会前外资、融资流入和新发基金均呈现季节性上升的效应。二是本年春节后至两会前融资和外资等股市资金流入可能上升。春节后至两会前市集情感可能上升。一是历史教授来看，一齐A股的成交额和换手率在2016年以来春节后10个来去日、两会前10个来去日的均值9年中有7年均回升。二是本年春节后至两会前策略可能推升市集风险偏好。短期链接聚焦科技成长，和蔼大金融和部分耗尽等行业。

华金证券主要不雅点如下：

春节后至两会前A股省略率高涨。(1)复盘历史，春节后到两会前A股省略率高涨，且主要受策略和外部事件、流动性、基本面等身分影响。一是春节后至两会前A股省略率高涨，2010年以来的15年中推测高涨12次。二是策略和外部事件、流动性、基本面是影响春节后到两会前A股走势的中枢身分：当先，若策略宽松、外部事件积极则两会前A股走势可能偏强；其次，流动性宽松也可能导致春节后至两会前A股推崇偏强；临了，基本濒临春节后至两会前的A股推崇也有一定影响。

(2)比照历史教授，本年春节后至两会前A股省略率推崇偏强，可能投入主升阶段。一是国内策略可能进一步宽松，外部风险可能进一步下跌：当先，策略上，赤字率和国债刊行界限提高等两会策略预期可能进一步上升，证监会近期发布《对于成本市集作念好金融“五篇大著述”的推论成见》，短期策略偏积极；其次，外部风险上，好意思对华加征关税已落地，俄乌冲破等风险可能下跌。二是国内流动性短期可能保管宽松：当先，国内流动性可能季节性宽松；其次，外洋对国内宽松的制肘短期可能下跌。三是短期国内基本面仍处于弱树立阶段。

春节后至两会前股市资金和情感可能上升，春季行情可能投入主升阶段。(1)春节后至两会前股市资金流入可能上升。一是历史教授来看，春节后至两会前外资、融资流入和新发基金均呈现季节性上升的效应。二是本年春节后至两会前融资和外资等股市资金流入可能上升：当先，外洋宽松预期已经未变，同期国内经济树立预期不竭，外资可能进一步流入；其次，策略和产业趋势上升可能股东融资流入上升，节后2月5日和6日融资累计流入达345亿。

(2)春节后至两会前市集情感可能上升。一是历史教授来看，一齐A股的成交额和换手率在2016年以来春节后10个来去日、两会前10个来去日的均值9年中有7年均回升。二是本年春节后至两会前策略可能推升市集风险偏好：当先，经济策略上升，两会关系的策略预期可能抑遏上升；其次，成本市集策略上，证监会2月7日发布的《对于成本市集作念好金融“五篇大著述”的推论成见》进一步强化了对科技型企业全生命周期的复旧，同期进一步加纵脱度素养社保资金、保障资金等中永久资金入市的力度。

短期链接聚焦科技成长，和蔼大金融和部分耗尽等行业。(1)短期链接聚焦科技成长。一是历史教授上，春节后至两会前的春季行情主升阶段中，策略导向和高景气的行业相对占优；二是现时来看，策略导向和景气上行共同指向的就所以东谈主工智能、机器东谈主、智能驾驶等为代表的科技成长行业，省略率成为春节后至两会前的干线行业。

(2)短期催化上，策略和产业趋势抑遏落地，科技细分行业值得要点和蔼：一是东谈主工智能、算力基建、智能驾驶、数据要素、6G等标的的策略短期抑遏落地，同期DeepSeek、特斯拉机器东谈主、比亚迪开启智能驾驶等产业方面的催化也抑遏泄露；二是网罗接配及塔设、网罗掩饰优化与运维等细分行业现时涨幅较低、估值性价比拟高。

(3)短期冷漠链接逢低确立：一是策略和产业趋势进取的策画机(自动驾驶、AI智能体)、通讯(算力)、传媒(AI愚弄)、电子(耗尽电子、半导体)、机械(机器东谈主)、军工；二是可能受益于策略和市集情感上升的大金融(券商、保障)；三是可能补涨的电新、医药、食物、商贸、社服、纺服等。

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